“摊余成本法产品来啦”“消除持有净值波动风险”……近段时间,不少金融机构纷纷推出净值低波动产品,“摊余成本法”这一卖点也被重新提起,多家理财公司甚至还推出了混合估值理财产品,力图降低产品净值波动,提升客户持有体验。
什么是摊余成本法呢?简单地说,就是以买入成本计价,不考虑期间债券票面价格波动,将债券组合持有到期收益平摊到每一天。
摊余成本法真的可以在一定程度上消除净值波动风险吗?业内人士表示,当前债基、理财产品多以市值法进行估值,这种以市场交易价格来计算的估值方法,能够准确地反映基金的当前市场价值,如果债券在市场上价格大涨,基金净值会跟着大涨,反之亦然。使用摊余成本法估值,基金或理财产品管理人在市场上买入一个债券,将折价获益部分拿出来,平均摊到接下来的时间里进行返息。这种估值方法净值波动并不完全按照市场价格变动,因此走势较为平稳。
值得注意的是,从长期投资收益结果上来看,摊余成本法与市值法没有太大的区别。尤其在监管部门鼓励之下,公募基金公司迅速行动,目前已有不少基金公司上报使用混合估值法的债券型基金产品,将摊余成本法与市值法有效结合,降低波动。
实际上,随着理财产品净值化趋势越来越明显,摊余成本法的应用范围将会不断缩小。投资市场有风险,产品净值涨跌起伏是正常现象,投资者千万不要盲目跟风购买,应树立正确的风险意识,提升自己的理财能力,才是应对市场变化的正确态度。
(丽华)